02/03 Valor em Uso: O que significa isso?

O Conservadorismo abolido pelo menos de maneira oficial da Estrutura Conceitual da Contabilidade (Framewrok), mas ainda circulante em nossas veias de contadores e, inclusive em algumas normas como o CPC 01 (IAS 36) que trata da Recuperabilidade de Ativos Não-Financeiros, o conhecido impairment.

O ponto fundamental da IAS 36 é garantir que os ativos não sejam registrados acima de seus valores recuperáveis. O valor recuperável é o maior valor entre o valor em uso e o valor justo menos custos para vender.

Mas o que significa valor em uso?

O valor em uso representa o valor presente dos fluxos de caixa futuros que se espera ser originado por um ativo ou unidade geradora de caixa. O cálculo do valor em uso deve refletir;

• A estimativa dos fluxos de caixa que se espera obter do ativo/CGU;
• Expectativas sobre variações no valor ou época dos fluxos;
• Valor do dinheiro no tempo (taxa de juros de mercado livre de riscos); e
• Preço de sustentar a incertezas inerentes ao ativo (risco do ativo).

A estimativa do valor em uso envolve 2 etapas:

• Estimar as entradas e saídas de caixa provenientes do uso contínuo do ativo e de sua alienação final; e
• Aplicação da taxa de desconto apropriada.

Entradas e saídas de caixa

• As projeções devem representar a melhor estimativa da administração sobre as condições econômicas que existirão ao longo da vida útil restante do ativo/CGU, dando ênfase à evidências externas.
• As projeções devem ser baseadas nos orçamentos/previsões financeiras mais recentes e aprovadas pela administração.
• Devem ser excluídos os fluxos referentes a reestruturações futuras, melhorias do desempenho de ativos.
• As projeções devem cobrir um prazo máximo de 5 anos, a menos que a utilização de um período mais longo possa ser justificada.
• As projeções para o prazo superior aos 5 anos devem ser baseadas em extrapolações dos orçamentos/previsões financeiras com uso de uma taxa constante ou decrescente para os anos subseqüentes, exceto se um taxa crescente puder ser justificada.
• Estimativas dos fluxos devem não incluem entradas e saídas de caixa provenientes de atividades de financiamento ou pagamento de impostos sobre a renda.

Taxa de desconto

• A taxa deve ser antes de impostos
• Deve refletir as avaliações atuais do mercado sobre o valor do dinheiro no tempo e riscos as quais o fluxo de caixa não foi ajustado.
• Como ponto de partida para estimar a taxa de desconto deve-se levar em conta as seguintes taxas:

1. Custo médio de capital (WACC);
2. Taxa de empréstimo incremental; e
3. Outras taxas de mercado.

 

• A taxa de desconto é independente da estrutura de capital, uma vez que os fluxos de caixa esperados não dependem da forma como o ativo foi financiado.

Fonte: IFRS Brasil