24/03 Valuation: Como Calcular o Valor de Uma Empresa para Venda

Conheça os três métodos mais comuns para avaliação do valor de mercado de uma empresa:

Método 1: Contábil

É baseado nos documentos contábeis da empresa, isto é, o valor dos ativos tangíveis registrados de acordo com seu custo de produção e aquisição.

Vantagens:

• Simplicidade
• Método mais fácil de ser realizado

Desvantagens:

• Não leva em conta os ativos intangíveis (marca, patentes, etc.)
• Leva em conta o custo de aquisição e produção, que tende a ser inferior ao valor de mercado, muitas vezes.

Método 2: Avaliação por Múltiplos:

É obtido pela comparação de indicadores da empresa com outras empresas preferencialmente do mesmo segmento / porte que tenham valor de mercado conhecido. Por exemplo, se uma loja vale 10 vezes o valor de seu faturamento mensal, aplicando-se o método, outra loja semelhante espera-se que tenha a mesma relação.

Vantagens:

• Método simples e intuitivo
• Utiliza-se indicadores conhecidos, por exemplo: vendas, lucro, faturamento.
• Método rápido para se obter um valor base.

Desvantagens:

• Conceitualmente é um método frágil.
• Necessita de empresas homogêneas ou comparáveis.

Método 3: FDC – Fluxo de Caixa Descontado:

É calculado através da expectativa de fluxo de caixa futuro que poderá ser gerado pela empresa. Ao avaliar uma empresa por esse método, inclui-se as variáveis mercado, concorrentes, vendas, preços, eficiência operacional, custos, políticas, etc.

Vantagens:

• Método mais robusto / consistente (porém não é infalível).
• Avalia tanto os ativos tangíveis quanto intangíveis.

Desvantagens:

• Complexidade
• Dificuldade de se estabelecer uma taxa de desconto real.

Infográfico: Vantagens e Desvantagens de Cada Método de Avaliação:

Fonte: Afixcode.com.br